专题：2025基金一季报：最新抓仓曝光！

基金司理在跨境电商赛谈看中了“卖铲子”的国外仓业务。

国外仓是指跨境电商企业成就在国外的仓储设施，在跨境贸易电子商务中，一个国度可将该国企业商品通过巨额运输的体式运往谋略商场国度，并在当地成就仓库、储存商品，然后再说明当地的销售订单，径直从当地仓库进行商品的分拣、发货等操作，既具有减少单件包裹在运输、清关等方面的风险，同期还具有低本钱的物流和税收上风。

跟着好意思国加征所谓“平等关税”以及小额包裹豁免取消等身分对商品出海的影响，具有本钱上风的国外仓因低风险、低本钱的腹地发货上风，成为基金司理布局跨境电商的中枢对象。

基金密集调研跨境电商

本年以来，国内务策抓续撑抓跨境电商行业的富贵发展，饱读舞出海公司在外贸业务膨胀多元化旅途，遵循在跨境电子商务B2B（企业对企业）款式关系治安的工夫范例、业务历程、监管模式和信息化开垦等方面探索翻新，这无疑成为公募基金布局跨境电商赛谈的枢纽政策撑抓。

业内东谈主士以为，跟着中国制造业供应链、工夫和品牌好意思誉度在世界商场的崛起，以国外仓为中枢竞争力的跨境电商赛谈，正成为基金司理高度随和的中枢投资契机，尤其是国外仓经受 “批量清关”模式，相较于单件包裹直邮，可享受更低的关税税率，刺激国外仓需求爆炸性增长。

在好意思国加征关税落地后，基金司理即运行密集针对跨境电商中的国外仓业务进行调研，从而寻找在高关税布景下，挖掘跨境电商中具有业务增长上风的投资方向。证券时报记者耀眼到，泉果基金、泰信基金、同泰基金等在4月份密集调研三泰股份时，就在意商议跨境电商的国外仓情况，三泰股份在复兴基金公司问题时强调，国外仓的践约模式主要以亚马逊、Shopee、ebay等区域平台仓考中三方国外仓为主,国外仓的仓储用度时常是按照商品占用体积和库龄等多方面身分综统统价,其中库龄的影响进度较高,不动销的货品仓储用度较高。

国外仓致使已成为基金司理布局跨境电商的中枢子赛谈，在国外仓业务上抓续加码的乐歌股份在本年1月至4月抓续诱惑了包括博时基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等公募的调研，乐歌股份2024年完好意思营业收入56.70亿元，其中国外仓业务收入24.23亿元，占总营收比重达42.73%，使得这只正本主营智能家居的公司，正逐步成为以国外仓为收入特色的跨境电商品种。

国外仓上风成为吸金重心

从公募重仓股的遴荐角度看，领有掩盖世界各地的大型国外仓，险些已成为跨境电商的中枢竞争力，尤其是国外仓的库存商品可完好意思多渠谈发货，以最好关税款式匡助企业获胜完好意思更低本钱的出海。

在西洋日韩以及东南亚领有超50个自营国外仓的京东物流，也成为本年一季度末的基金重仓股。京东物流发布的事迹泄漏，2024年经退换后净利润达79亿元，同比增长186.8%，该公司预测，到2025年底国外仓面积将翻番。为止本年一季度末，富国基金旗下的富国民裕逾越沪港深基金已将京东物流列为第六大重仓股，抓股仓位占比达5%。

此外，公募QDII重仓的极兔速递、拼多多以及A股基金抱团的顺丰控股王人在英勇布局国外仓汇集。为止本年一季度末，极兔速递已成为南边基金旗下三只明星QDII基金的中枢重仓股，亦然南边港股数字经济QDII基金的第八大股票。值得一提的是，南边港股数字经济QDII基金的十大重仓股中有三只股票王人是领有深广国外仓业务的跨境电商龙头公司。

长城基金、国联基金、汇添富基金重仓的焦点科技也在好意思国布局了国外仓业务。公司此前暗示，在好意思国洛杉矶搭建了一个近两万平淡米的国外仓，并贪图以此为支点在北好意思酿成国外仓汇集，昂扬跨境卖家的多点配货需求。焦点科技国外仓科罚系统同期也与主流电商亚马逊、TikTok等平台订单自动同步，完好意思跨境电交易务东谈主工智能数字化系统与国外仓业务的深度和会。

基金一季报泄漏，易方达基金、中欧基金、浙商基金等公募则布局了在跨境电商范围快速发展的中国外运。中国外运在经受富国基金调研时暗示，在国外仓布局方面，已在东南亚、中东、欧亚丝绸之路区域领有约40万平淡米的自有仓库，完善的国外汇集和落地操作才调，有助于公司发展世界端到端物流处事，异日公司将和洽业务需求、发展战术等通过多种款式不时对国外汇集作出布局和安排。

龙头公司更被看好

值得一提的是，跨境电商固然迅猛发展，但从可掩盖的方向来看，仍属于小众赛谈，这从公募布局跨境电商清一色以仓储物流行业角度切入中不错看出。不外，这也诠释在跨境电商赛谈，国外仓业务成为基金眼中最具投资价值的范围。

证券时报记者耀眼到，现在公募基金尚未推出以跨境电商为家具称呼的基金家具，但包括南边基金、银华基金、富国基金、工银瑞信基金王人已推出物流仓储赛谈的基金家具，泄漏出基金公司将物流仓储视为电商或跨境电交易务的中枢基础设施。

研讨到从事跨境电商赛谈的可选方向数目相对较少，一些基金司理对跨境电商的操作可能愈加注意挖掘具体的个股而非行业布局。以工银物流产业股票基金为例，该基金家具的前十大重仓股中，以物流或仓储看成主营业务的股票仅有4只，包括第五大重仓股中集集团、第六大重仓股春秋航空、第七大重仓股顺丰控股以考中十大重仓股祯祥航空，而该物流主题基金的另外6个重仓股席位遴荐了机械与化工赛谈，包括三一重工、潍柴能源、海康威视以及华鲁恒升。举座来看，该基金在零卖、仓储与物流关系个股上的统统抓仓比例仅为19%。

“跨境电商是典型具有世界竞争的赛谈，考验着参与者的资金才调、品牌背书和工夫上风，因此跨境电商产业链内最具诱惑力的王人是顶级头部上市企业，也具有最强的抗风险才调，细则性也最高。”华南地区一位基金司理以为，跨境电商赛谈是一个闹热发展的新兴范围，很是值得挖掘其中的契机，但现在基金在该赛谈的布局多数以抓有一丝龙头个股为主。

深圳另一位基金司理也以为，看好跨境电商行业的抓续增长，但不提议以行业批量买入的款式，具体策略重在基本盘优质、事迹细则性强、具有世界竞争力的稀缺品种。

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